L’année record du marché pourrait avoir encore du chemin à parcourir, le sentiment étant soutenu par la récente surperformance et les tendances historiques.
Les actions ont atteint des sommets sans précédent après la victoire du président élu Donald Trump au début du mois, alors que Wall Street reste optimiste quant au programme économique de la nouvelle administration malgré les risques imminents liés aux droits de douane.
« Les menaces tarifaires pourraient déclencher une volatilité des marchés à court terme, mais le contexte fondamental reste favorable », a écrit Mark Haefele d’UBS Global Wealth Management dans une note aux clients mercredi.
Cette année, le S&P 500 (^GSPC) a atteint plus de 50 sommets de clôture historiques, tandis que le Dow Jones Industrial Average (^DJI) et le Nasdaq 100 (^NDX) ne sont pas loin derrière.
Pour l’avenir, les stratèges suggèrent que l’année haussière du marché pourrait se terminer sur une note positive.
« À ce stade, vous ne pouvez pas nier que tout semble positif », m’a dit Michele Schneider, stratège en chef de MargetGuage.com dans le Morning Brief de Yahoo Finance, ajoutant que les investisseurs devraient « suivre l’élan et suivre la tendance ».
En utilisant l’histoire comme guide, il y a de fortes chances que cette tendance soit à la hausse. Selon Sam Stovall de CFRA, décembre est le mois de gains le plus constant du S&P 500, avec la plus grande fréquence de progression (moyenne au bâton). Il présente également la volatilité la plus faible – près de 40 % en dessous de la moyenne des autres mois depuis la Seconde Guerre mondiale.
Au cours du mois, les indices S&P MidCap 400 et SmallCap 600 ont surperformé les autres segments du marché, suivis de près par les secteurs des services publics (XLU), de l’industrie (XLI), des matériaux (XLB) et de la finance (XLF).
Ce qui distingue cette année, ce sont les élections qui ajoutent au sentiment haussier. Décembre est historiquement le deuxième meilleur mois de l’année du S&P 500 pendant les années électorales, avec un rendement moyen de 1,3 % depuis 1950, selon l’analyse de Ryan Detrick du groupe Carson.
Son analyse a également révélé que de solides performances depuis le début de l’année augmentent souvent les chances que les investisseurs poursuivent le marché jusqu’à la fin de l’année. Sur les 10 dernières fois où le S&P a commencé le mois de décembre en hausse de plus de 20 %, le mois de décembre a enregistré un gain moyen de 2,4 %.
À plus long terme, la possibilité d’un rallye du Père Noël – c’est-à-dire lorsque les actions grimperaient à la hausse au cours des cinq derniers jours de bourse de l’année plus les deux premiers jours de bourse de la nouvelle année – pourrait encore stimuler les rendements.
Jeff Hirsch, rédacteur en chef de Stock Trader’s Almanac, qui explique que Thanksgiving donne le coup d’envoi d’une série de solides tendances saisonnières haussières pour le marché, a récemment écrit qu’il avait « combiné ces événements saisonniers en une seule transaction : achetez le mardi précédant Thanksgiving et maintenez-le jusqu’à la fin de l’année. 2ème jour de bourse de la nouvelle année. Depuis 1950, le S&P 500 a augmenté 79,73 % du temps, du mardi précédant Thanksgiving au deuxième jour de bourse de l’année, avec un gain moyen de 2,58 %.
